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Apr 20, 2024

2022 年のアクティビズム: 航空業界は危機に瀕する一方、ESG への支持は低下

FTIコンサルティングの新しい調査によると、航空業界は2022年第2四半期にアクティビズムの影響を最も受けやすい業界としてリストのトップに躍り出た。 今週も新たなレポートを

FTIコンサルティングの新しい調査によると、航空業界は2022年第2四半期にアクティビズムの影響を最も受けやすい業界としてリストのトップに躍り出た。

また今週、Insightiaが発行した2022年のESGアクティビズムに関する新しいレポートでは、わずか1年の間にESGアクティビズム提案への支持がいかに落ち込み始めたかを指摘している。

「ESG アクティビズムに関する特別レポートの第 2 版は、まだ 1 年以上しか経っていないにもかかわらず、第 1 版とは驚くほど異なる環境で発行されます」と、Insightia の編集長ジョシュ・ブラックはレポートの序文で述べています。 同氏は、「今年はESGをテーマにした委任状争奪戦や、その他の形態のE​​SGや報酬主導型の活動が急激に増加しているが…これらの要求の成功はまちまちだ」と指摘する。

ブラック氏はさらに、「ESGトピックに対する支持の落ち込みを、エネルギー価格とインフレの上昇の副産物として無視するのは簡単だが、経済情勢がより厳しくなると、有意義なESG改善に必要なトレードオフが激化する可能性がある…投資家はそれを求めている」と付け加えた。極端な場合には開示を拡大し、取締役会を変更すると同時に、より洞察力を高めます。 投資家は重要性を重視した新たな目でESGに注目しています。」

ブラック氏は、「ESGと財務実績の間には説得力のある関連性がある」にもかかわらず、ゲス氏に対抗するリージョン・パートナーズ・アセット・マネジメントなどのアクティビストによる「勝てない」または「失敗した」キャンペーンの数々を指摘し、ブラック氏は「動物福祉に関するカール・アイカーン氏の議論は、マクドナルドでの「ESGの世界でも周辺問題」、そしてクローガーとスターボード・バリューのハンツマンに対するキャンペーンで、ブラック氏はハンツマンが「すでに上昇している株価を理由に議論していた」と指摘した。

しかし同氏は企業に対し、ESGに関して自己満足するためにそのような「不適切なターゲット選択」を利用しないよう警告している。 米国における新たな規制には、報酬指標のより詳細な開示を要求するユニバーサル委任状や SEC 規則に加え、環境開示に関する非財務規制や予想される義務、EU の企業持続可能性報告指令や企業持続可能性デューデリジェンス指令などが含まれます。それぞれ2024年と2025年に発効すると、キャンペーンが活発化する可能性がある。

「新たな規制が制定されるたびに、大勢の株主が立ち上がり、企業が過失による誤りを犯したり、さらに悪いことに、後で遵守できなくなる方針を策定したりする企業を探している」と法律事務所ビンソン・アンド・エルキンズはインサイト誌で指摘している。報告。

最も脆弱な産業

FTIコンサルティングは報告書に付随する声明で、「パンデミックに対する深刻な懸念が薄れつつあるため、航空旅行の需要は戻ってきたが、航空会社はそれに応じて運航を拡大できていない」と述べている。 「その結果、ネットワークの流動性が低下し、航空会社の以前のガイダンスに比べてユニットあたりのコストが依然として高くなっており、今四半期の航空業界と航空業界はさらに脆弱になっています。」

同業界は2022年第2四半期に13ランク上昇し、株主活動家からの攻撃に対して最も脆弱なものに選ばれた。

保険業界も13ランク上昇し、FTIトップ10に入った。「過去1年間の株価パフォーマンスは堅調であったが、保険会社は、保険金請求や必要な賃金インフレに関連するコストの増加など、インフレ圧力に起因する複数の課題を指摘している」人材を維持し、採用するためです」と同社は述べています。

FTIの調査によると、リスクにさらされているもう1つのセクターは不動産だ。 「住宅ローン金利の上昇と住宅市場暴落の懸念により、業界に対する投資家の信頼が損なわれているため」、業界は2022年第2四半期に11ランク上昇した。

しかし研究者らは、「2022年第2四半期にアクティビズムの脆弱性が高まったにもかかわらず、住宅需要が高く生産不足と相まって、不動産業界は36業種リストの真ん中に留まっている」と付け加えた。

もちろん、すべてのセクターでアクティビズムの脆弱性が増加したわけではありません。 注目すべき下落の一つは建設業界で、同四半期にその脆弱性が10位下がった。「堅調な住宅需要と商業需要とジョー・バイデン米国大統領の2021年インフラ法案に牽引されて、業界は引き続き好調な利益を記録した」とFTIは述べている。 。